過去問H20年 第16問
次の資料に基づいて、加重平均資本コストを求めよ（単位：％）。なお、自己資本のコストはCAPMにより算出する。 負債の税引前コスト 4％ 実効税率 40％ 安全利子率 2％ 期待市場収益率 8％ β 値 1.2 自己資本比率（時価に基づく） 40％ ア 3.04 イ 4.8 ウ 5.12 エ 6
解説
答え ウ
加重平均コストは以下のように計算します。
自己資本比率 × 自己資本コスト + 負債比率 × 負債コスト × (1 – 実効税率)
そして自己資本コストは以下のように計算します。
(期待市場収益率 – 安全利子率) × β値 + 安全利子率
それでは加重平均コストを計算していきましょう。
40% × 9.2 + 60% × 4% × 60% = 5.12
ということで答えは ウ 5.12 となります。